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　　曙光乍現(xiàn)，外國進(jìn)入平臺緩和期，其拐點(diǎn)若隱若現(xiàn)，歐美股市大幅反彈，原油止跌，整體心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，預(yù)期逐漸向好。國內(nèi)由于電爐盈利條件改善，產(chǎn)量大幅上升，短期黑色系現(xiàn)貨壓力巨大，價(jià)格承壓下行，但宏觀繼續(xù)發(fā)力，加之外面形式趨緩，遠(yuǎn)期并不悲觀，鋼材期貨將逐步走出遠(yuǎn)強(qiáng)近弱，熱卷強(qiáng)于螺紋的反向走勢。

 

　　由于近期廢鋼價(jià)格下跌帶來成本回落，廢鋼價(jià)格已經(jīng)接近鐵水成本，原料替代將會突顯，將會影響到生產(chǎn)成本下移。此外，大部分高爐目前仍有利潤空間，產(chǎn)量還是在正常水平上，在當(dāng)前鋼材社會庫存仍然在歷史高位去庫存還是有一定壓力。進(jìn)入四月份個(gè)別鋼廠已經(jīng)在虧損邊緣，但整體需求有好轉(zhuǎn)，成交也在放量，螺紋鋼需求好于板材，這說明基建投資正在發(fā)力，但對應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)都在下滑，在大的環(huán)境影響下，大漲概率不大。

 

　　目前鋼材廠庫社庫庫存雙降，但產(chǎn)量卻創(chuàng)出節(jié)后新高，特別近期廢鋼價(jià)格連續(xù)走低，一些短流程鋼企利潤回升，生產(chǎn)積極性較大，而長流程鋼廠始終保持高開工率，疊加國外疫情有種失控感覺，據(jù)了解許多出口訂單已撕毀合同，這將對市場反彈產(chǎn)生抑制，但由于目前不論期貨還是現(xiàn)貨已經(jīng)處于相對低點(diǎn)，部分品種已基本接近年后最低價(jià)，若沒有更大的利空向下的空間或不是很大。

 

　　對于鋼材現(xiàn)貨而言，高庫存高產(chǎn)量鋼價(jià)還將低位徘徊震蕩筑底，留給鋼貿(mào)商逃生的時(shí)間已不多，按需采購、低庫存運(yùn)作規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)務(wù)之急。

 

　　雖然我們國內(nèi)的情況已經(jīng)基本恢復(fù)正常生活狀況，但是海外的疫情越發(fā)嚴(yán)重，全球確診病歷有可能突破百萬，國外封國的越來越多，經(jīng)濟(jì)停滯直接影響我們國內(nèi)鋼材的出口，加上目前黑色系是最高價(jià)位的品種，其他品種都隨著原油的下跌而下跌了，未來螺紋鋼期貨價(jià)格會補(bǔ)跌，預(yù)計(jì)還有200左右的跌幅，大約05合能破3200。另外，三月中下旬螺紋鋼需求已經(jīng)開始陸續(xù)恢復(fù)了，但是目前需求并沒有達(dá)到預(yù)期，同時(shí)鋼廠產(chǎn)量逐步增加，加之庫存比去年同期高出1000多萬噸，這些對上漲都是巨大的壓力。所以我認(rèn)為4月份螺紋鋼整體是下跌趨勢，只有等到全球情況穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，國內(nèi)螺紋鋼補(bǔ)跌完成，下半年螺紋鋼才有可能企穩(wěn)回升。

 

　　四月鋼材價(jià)格能穩(wěn)住就不錯(cuò)了，三月輪番刺激，沒有更多的手段了，庫存下降的太慢，遠(yuǎn)沒有到安全庫存，鋼廠復(fù)產(chǎn)的越來越多，原材料成本下移，國外疫情不明朗，看四月能不能穩(wěn)住，一般五月的需求會下降些，時(shí)間太短，不樂觀。海外不確定因素增加，出口受阻，鋼價(jià)只能靠內(nèi)需支撐，只有鋼廠減產(chǎn)才能支撐鋼價(jià)，否則價(jià)格會繼續(xù)走低。

 

　　步入四月中下旬后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)還將回暖，穩(wěn)增長見效，基礎(chǔ)建設(shè)力度加大，工地開工率進(jìn)一步上升，都將對現(xiàn)貨市場帶來一定利好作用。在國外疫情向好之前，期貨市場的震蕩還會繼續(xù)，目前需求已經(jīng)恢復(fù)常態(tài)，局部地區(qū)甚至超過了正常水平，短期內(nèi)或?qū)⒆叱龅挚故较碌?，修?fù)性回漲的行情，關(guān)注重點(diǎn)：工地需求的不及鋼廠生產(chǎn)的進(jìn)度。

 

　　重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目全面開工建設(shè)，基建施工全面展開，房地產(chǎn)項(xiàng)目開工建設(shè)將明顯啟動(dòng)，整個(gè)鋼材需求繼續(xù)增長，逐步接近市場常年的需求水平，中央或出臺降準(zhǔn)等政策、繼續(xù)推出重大基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，以提振市場信心。鋼材庫存雖然大大高于去年，但也連續(xù)三周下降了，市場價(jià)格從去年水平看，算是低位，但從鋼廠利潤看，依然有下降想象力，展望未來，需求越來越好，但產(chǎn)量也會越來越高，短期市場堅(jiān)挺運(yùn)行。

 

　　受疫情的不利影響，政府勢必要出臺更大更有力的舉措來刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，地產(chǎn)或仍然難以解禁，由此基建的分量或更重，對以螺紋鋼為代表的建筑鋼材提振可謂是立竿見影，隨著國內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)，政策的推動(dòng)及開工的持續(xù)增加，市場或?qū)⒓铀倩嘏?，但受制于?dāng)前居高不下的社會庫存及高供給，價(jià)格上漲或難以一帆風(fēng)順。

 

　　隨著國外疫情的發(fā)展，國外鋼廠的停工減產(chǎn)。已經(jīng)形成原料成本的塌陷，鐵礦供應(yīng)開始富余，鋼坯進(jìn)口利潤空間窗口也在打開。而國內(nèi)隨著廢鋼進(jìn)口政策的建議直接推動(dòng)廢鋼價(jià)格大幅下行，但同時(shí)鋼廠周產(chǎn)卻仍在不斷爬升，雙焦也在鋼廠壓迫下不斷下行。更加速鋼價(jià)的下行。形成一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行的閉循環(huán)。鋼廠再不減產(chǎn)讓社會庫存消化，鋼價(jià)可能真的回升無望。