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2020年2月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)均為38.7，分別較上月回落4.3和4.2個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)持續(xù)下滑，主要是春節(jié)假期以及疫情快速發(fā)展疊加的影響，春節(jié)假期過后，國內(nèi)鋼材市場并未迎來往年的開門大吉，同時(shí)下游采購需求也陷入了全面停滯。

 

2020年2月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)為54.6，較上月回升4.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月處于回升狀態(tài)，表明鋼市依然處于淡季累庫階段，而且由于今年疫情的特殊影響，累庫時(shí)間將有所延長。從區(qū)域來看，西北、華東、中南、東北、西南和華北地區(qū)庫存指數(shù)均出現(xiàn)不同程度的上升，分別較上月上升25.4、25.3、18.7、15.9、5.4和4.1個(gè)百分點(diǎn)。從規(guī)模來看，樣本企業(yè)中年銷量大于100萬噸和在50-100萬噸的鋼鐵流通企業(yè)庫存出現(xiàn)了一定的下降，這主要是由于受到疫情影響，交通物流全面受阻，鋼廠的發(fā)貨也受到明顯影響；而樣本企業(yè)中年銷量在10-50萬噸和在10萬噸以下的鋼鐵流通企業(yè)庫存出現(xiàn)不同程度的回升，這主要是由于春節(jié)前部分商家已經(jīng)完成了冬儲(chǔ)操作，但春節(jié)假期過后，市場采購全面停滯，鋼材庫存快速積累。從絕對量上來看，進(jìn)入2月份以來，鋼材社會(huì)庫存呈現(xiàn)快速回升態(tài)勢，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止2月末，全國29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫存為2132.01萬噸，再次創(chuàng)出歷史新高，較上月增加1033.11萬噸，月環(huán)比上升94%。

 

先行指數(shù)來看，2020年2月份鋼鐵流通業(yè)采購意愿指數(shù)為47.7，較上月下降2.9個(gè)百分點(diǎn)，再次滑入收縮區(qū)間。走勢判斷指數(shù)為45.3，較上月下降2.9個(gè)百分點(diǎn)，表明樣本企業(yè)對后市的預(yù)期再次陷入悲觀，樣本企業(yè)對后期的采購意愿明顯不足。

 

2020年2月份鋼材市場呈現(xiàn)超跌反彈的走勢，春季假期過后，由于受疫情快速發(fā)展的影響，期貨市場開市旋即跌停，使得市場信心嚴(yán)重受挫，市場恐慌情緒再起，市場價(jià)格出現(xiàn)快速下跌。但由于鋼廠受交通限制，原料備貨告急，也進(jìn)入被動(dòng)減產(chǎn)階段，對于市場形成一定的支撐。伴隨全國各地疫情的有效控制，政府不斷加大逆周期調(diào)節(jié)的力度，同時(shí)，新增信貸創(chuàng)新高以及地方政府專項(xiàng)債券的暴增，都對于未來需求將起到了明顯提振的作用，帶動(dòng)市場信心回升，市場價(jià)格呈現(xiàn)超跌反彈的態(tài)勢。

 

供給端：1月份鋼鐵行業(yè)仍然保持較高生產(chǎn)積極性，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)估，1月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量8430萬噸，同比增長7.2%，粗鋼日產(chǎn)271.94萬噸，環(huán)比增長0.04%，其中，1月份中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)旬度的平均粗鋼日均產(chǎn)量為198萬噸，比去年12月增加5萬噸，增長2.6%；比去年同期增加15.5萬噸，增長8.5%。但進(jìn)入2月份以來，由于受到疫情影響，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)的旬產(chǎn)出現(xiàn)了明顯下降，2月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量183.49萬噸，環(huán)比下降5.39%，同比下降5.8%。據(jù)此減產(chǎn)態(tài)勢，預(yù)估2月份國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量為250萬噸，將出現(xiàn)明顯下降態(tài)勢。這將有效緩解市場的供給壓力。

 

需求端：春節(jié)過后，受到疫情影響，市場采購需求并未出現(xiàn)恢復(fù)，鋼材社會(huì)庫存快速回升，庫存高點(diǎn)已經(jīng)超出2018年，同時(shí)由于交通物流受限，部分鋼廠廠內(nèi)庫存出現(xiàn)爆倉，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量持續(xù)創(chuàng)新歷史新高，后期市場將面臨較大去庫壓力。目前，政府不斷出臺政策鼓勵(lì)企業(yè)加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)。截止2月25日，全國鐵路在建項(xiàng)目的復(fù)工率達(dá)到38.9%，公路水路計(jì)劃總投資在10億元以上的重點(diǎn)在建項(xiàng)目復(fù)工率為37.2%，民航機(jī)場建設(shè)項(xiàng)目的復(fù)工率達(dá)到25.9%，機(jī)械工業(yè)企業(yè)復(fù)工率達(dá)到51.13%，汽車行業(yè)復(fù)工率超過六成。下游用鋼企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)正在快速推進(jìn)，將會(huì)逐步加大市場采購的力度，鋼市的需求正在逐步恢復(fù)之中。

 

2020年3月份鋼鐵行業(yè)景氣度依舊偏弱，主要是市場認(rèn)為疫情對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和下游需求的影響仍存擔(dān)憂，現(xiàn)貨商家采購意愿不強(qiáng)，同時(shí)由于庫存壓力較大，去庫存進(jìn)度存在不確定性。但目前政府正在持續(xù)加大穩(wěn)增長和逆周期調(diào)節(jié)的政策力度，不論是加大財(cái)政支出還是加大信貸投放，尤其是將加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項(xiàng)目的推進(jìn)，這些政策都將會(huì)明顯提振未來鋼材的需求。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)，3月份鋼材市場將處于震蕩尋底的階段。